——18歲後要懂點投資經濟學

　　投資：犧牲當前消費來增加未來消費

　　投資的三句箴言：“不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡”，意味着要分散風險；“不要一個籃子裡隻放一個雞蛋”，即組合投資并不意味着把錢過度分散，過度分散反而會降低投資收益；“把雞蛋放在不同類型的籃子裡”，這樣組合才能發揮投資的優勢。

　　随着經濟的不斷發展，投資和人們的生活越來越緊密，已經成為許多人生活的重要組成部分。所以，我們很有必要對投資的概念及内涵進行探讨。根據經濟學上的定義，投資是指犧牲或放棄現在可用于消費的價值以獲取未來更大價值的一種經濟活動。投資活動主體與範疇非常廣泛，在此我們以個人投資為例來對投資進行解釋。

　　如果你手上現有1000元閑錢，你可在周末帶全家出遊後上酒店吃上一頓大餐，大家可以過個愉快的周末，或者買一件高檔的衣服。但你也可存入銀行，以獲得利息，或者買入股票或基金，等待分紅或漲升，或者從古玩市場買入字畫，等待增值，或者參股朋友所開的小店，分得利潤。前面一種情況就是花掉金錢（價值），獲得消費與全家的享受；後面幾種情況就是放棄現在的消費，以獲得以後更多的金錢，這就是投資。

　　再簡單來說，你的本金在未來能增值或獲得收益的所有活動都可叫投資。消費與投資是一個相對的概念。消費是現在享受，放棄未來的收益，而投資是放棄現在的享受，獲得未來更大的收益。

　　投資的資本來源既可以是通過節儉的手段增加，如每個月工資收入中除去日常消費等支出後的節餘，也可以是通過負債的方式獲得，如借入貸款等方式，還可以采用保證金的交易方式以小博大，放大自己的投資額度。從理論上來說，其投資額度的放大是以風險程度的提高為代價的，它們遵循“風險與收益平衡”的原則，即收益越高的投資則風險也越大。所以說任何投資都是有風險的，隻是程度大小不同而已。由此可見，隻要是投資就有賭博的成分在裡面，因為未來的預期往往會随着現實的變化而變化。如果現實按着你的預期方向發展，你就賭赢了，會獲得很好的投資回報；如果現實沒有按着你的預期方向發展，你就賭輸了，就會遭受虧損。

　　具體來說，個人投資的主要成分包括金融市場上買賣的各種資産，如債券、股票、基金、外彙、期貨等，以及在實物市場上買賣的資産，如房地産、金銀珠寶、郵票、古玩收藏等，或者實業投資，如店鋪、企業等。

　　不管是投資股票、基金還是房地産，普通人都希望找一種既安全，又可以帶來投資回報的方法，因為大多數普通人可能一生隻投資一到兩套房産，或者把退休金或其他的餘錢拿出來放在股市裡，因為自己是沒有精力也沒有這個專業知識去投資，無論投資什麼，回報和安全都是百姓最為關注的問題。聽到有人投資賺了100萬，你不要眼紅，而是看他投入多少，看回報率一定要看收益和投入的百分比，而且還要看風險，他的操作手段，有多大風險，自己是不是能夠承擔得起。

　　投資是生活中的大事，完全的不虧損誰也不能保證，但是如果能按照以下的原則投資，一定會讓你最大化減少風險：

　　（1）在不知道該投資什麼的時候，千萬要把錢緊緊地攥在手裡，不要輕易投資，如果決定投資股市了，在不知道該選擇哪隻股票的時候，也千萬不要投資。如果一個公司你不能用一句話來描述它，就不要買它的股票，如這公司成長速度很快，這公司潛力很大，而不是啰唆地講一堆這個指标、那個指标，結果卻沒有一個明晰的判斷。這種方法也适合于房産，購買哪個房産公司的房子，也可以這樣來思考。

　　（2）不要期望過高，投資裡最忌諱的是貪欲，當你期望過高的時候，你就容易做夢，醒不了，要知道很多情況下，投資的回報率能達到10％就已經很不錯了。你期望你的投資回報率能漲到多少，總想吃最大的西瓜，結果很可能是連芝麻也吃不到。不要看到某隻股票上漲，你也就去追捧，記住，公司的股票和公司是有區别的，有時候，股票隻是一家公司不真實的影子而已。

　　（3）不要低估風險，在購買股票的時候，不要想着自己賺多少，而是要先想自己能賠多少，而且不要相信債務大于資金的公司有什麼法寶，盡量不去操作ST股票（對财務狀況或其他狀況出現異常的上市公司股票交易進行特别處理［SpecialTreatment］，由于“特别處理”，在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股），因為有的公司現在股票市值雖然好，但是它們可能通過發行股票或借貸來支付股東紅利，但終歸有一天會陷入困境的。

　　（4）不要把雞蛋放在一個籃子裡，除非你非常有錢，否則就不能把賭注放在一兩個公司上，也不要相信那些隻關注一個行業的投資公司。

　　（5）盈利是唯一判斷公司股票走勢的指标，投資一定要自己獨立判斷，不受别人影響。

　　投資本身玩的也是數字，所以科學的計算利潤就很必要，一定不要被感覺迷惑，要有真實的數據依據，投資的時候，一旦對某項投資産生懷疑要立刻抛棄，因為在實際操作的時候，直覺是很重要的。以上的投資方法，雖然不能保證完全不虧損，但堅持這樣的投資策略卻是最安全的，即使虧也虧不了太多。

　　經濟學家提醒你

　　投資就是通過承擔一定的風險，使自己現在所擁有的資産獲得未來的增值。由于風險的存在，所以投資所獲得的“未來增值”就有正負之分，也就是說有赢利和虧損之分。所以，進行任何一項投資時都要慎重，都需要認真考察，仔細判斷，再進行投資。

　　股票：不能不懂的資産增值手段

　　一個和尚從來不炒股，也從來不想炒股，但是他卻被人生硬地拉進了股市，拿着自己僅有的香火錢，開始了他的股市生涯。但是和尚怎麼也開不了竅，别人買入的時候，他不買，别人賣的時候，他不賣。當股市上漲的時候，很多人搶購，但和尚卻說，阿彌陀佛，錢财乃身外之物，錢讓給他們去賺吧；當股市下跌的時候，和尚卻說，阿彌陀佛，我不入地獄，誰入地獄，我來拯救你們，都賣給我吧。結果和尚從來沒被套住，而且他在股市下跌時買的股票大漲，别人卻為自己提前割肉後悔莫及。在股市裡這麼多精明的商人都沒賺到錢，但和尚就這麼輕易地賺到了很多錢。

　　如果你在1965年投資1萬美元在巴菲特投資的股票上的話，2000年你的财富已經積累到5000萬美金，正好是美國标準普爾指數同期投資報酬率的100倍。巴菲特在11歲時候，就以38美元開始投資股票，而今天他的财産規模已經積累到了370億美元。

　　巴菲特是怎麼投資的呢？市場上關于巴菲特的書籍琳琅滿目，什麼《向股神巴菲特學習》，《巴菲特教你學投資》，幾乎巴菲特這個被稱為美國股神的英雄成了股壇上的神話。步步高創始人段永平曾花62萬元購買了和巴菲特吃頓午餐的權利，接着著名的私募人趙丹陽花211萬元和巴菲特共進午餐。巴菲特是一個什麼樣的神話，讓人們如此頂禮膜拜？他靠什麼投資技巧，使他在一生的投資中百戰百勝，号稱永遠不會賠錢的炒股人？

　　市場上的讀物，講到巴菲特的時候隻講到了一個貫穿他一生的，也是衆所周知的投資理念——價值投資。所謂的價值投資就是選好有成長潛力的公司，購買股票，長期持有，巴菲特号稱是絕不做短線。所以很多中國人都學習巴菲特的思路，買一隻股票長期持有。于是有的投資人就買了中國工商銀行的股票，不管市場行情如何波動，他一樣不管，他要學巴菲特。一筆投資持有好幾年，不見什麼成效，高漲時候也不抛，低谷的時候也不放棄。

　　如果這筆投資，去做别的生意，也許早就賺得不止這個數字了，巴菲特的長期投資價值觀到底是不是适合中國股市。有些股民對巴菲特喪失信心了，因為他們覺得巴菲特的投資理念對自己來講沒有任何意義。如果巴菲特隻做長期持有，那麼他在2008年抛售中石油說明了什麼？他短線也做。隻要賺錢他都做。一個真正的投資家永遠不會把投資的訣竅告訴别人，所以巴菲特對媒體講的公開的投資技巧一個也沒有，隻是一個哲學理念——長期持有。理念誰都明白，但不實用。他講長期持有，那是适合大的投資公司的理念，他投資了可口可樂，可是他在可口可樂最艱難的時候，他召開董事會，救可口可樂公司于危難之中。這豈是一般小股民能投資得起的。

　　散戶還是适合做短線賺錢，拿出幾萬來，去長期持有一個公司的股票，還不如在短線上掙足了錢，再重點投入一個公司的股票，重權持有。如果巴菲特真像他講的一樣，隻做長線，那麼2009年，他公司一時的虧損，他又何必懊惱。其實巴菲特誤導了很多投資者，人們都覺得長線是有道理的，都去做長線，但不知道資本的一個基本常識，就是等量資本帶來等量利潤，當資本很少的時候，你去投資長線，即使10年之内給你帶來的利潤率很高，也不如你把大量資本放在利潤率低的項目上所獲得的利潤高。

　　打個極端的比喻，你1元錢投資在一個項目上，利潤率是100％，而你1000元投資在一個項目上，利潤率隻有1%，哪個項目會有更多利潤呢？1元錢的項目你可能獲得1元利潤，而1000元的項目，你卻賺了10元錢，如果第一個項目你要堅持10年，第二個項目就需要1年，那麼你第一個項目的投資是10年獲得1元，而第二個項目的投資卻是10年獲得100元，所獲得的利潤是第一個項目的100倍，如果我們把1000元用于長線持有呢？10年之後，我們獲得了1000元的利潤，遠遠大于第二個項目10年的投資收益。這說明了，如果資金少根本不合适去做長線持有，應該短線搏擊。

　　少量資金怎麼才能多賺錢呢？就是追逐短期的高利潤，用1元錢去追逐高風險的短期暴利，不斷地進行重複操作，不斷地轉換股票品種。比如你1元錢今天投資在四川茅台上，連續拉了兩個漲停之後，你就賺了2毛，接着再撤出。尋找暴利股票，如果沒有，哪怕賺一毛，也要忽進忽出，避免資産損失。很多股民就想知道怎麼樣去尋找這樣的股票，巴菲特在操作中石油的時候有一個場景值得我們去學習：你不需要看報表分析，你隻需要看一點，這個公司的實際情況，所以巴菲特去了加油站，這是最直接反映一個公司真實價值的地方，然後再看市盈率。

　　對于财務報表的利潤未必要相信，要相信自己判斷的利潤。假如聯通與移動股值相差了10倍，那是不是聯通被低估了，買入聯通是不是合适？其實，你看你周圍的人使用聯通和使用移動的比例就知道了。一比較不合适，于是放棄了。不迷信财務報表，也不要迷信神話，隻相信自己的眼睛，才是一個合格的投資人。

　　經濟學家提醒你

　　股票投資最忌諱光環效應，不能崇拜誰，不能盲目聽信誰，要有自己獨立的判斷。散戶最好做短線，因為急需要積累資金，隻有短線才可以滿足，不要完全依賴媒體和報表，判斷股票的最好方法是留心上市公司實際的業務情況。

　　基金：讓專家打理你的财富

　　我們現在說的基金通常指證券投資基金。證券投資基金是指通過發售基金份額，将衆多投資者的資金集中起來，形成獨立資産，由基金托管人托管、基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。證券投資基金在美國稱為“共同基金”，英國和中國香港稱為“單位信托基金”，日本和中國台灣則稱“證券投資信托基金”等。

　　為了進一步加深對基金概念的理解，我們可以作一個比喻：假設你有一筆錢想投資債券、股票等進行增值，但自己既沒有那麼多精力，也沒有專業知識，錢也不是很多，就想到與其他幾個人合夥出資，雇一個投資高手，操作大家合出的資産進行投資增值。但這裡面，如果每個投資人都與投資高手随時交涉，那将十分麻煩，于是就推舉其中一個最懂行的牽頭辦這事。定期從大夥合出的資産中按一定比例提成給他，由他代為付給高手勞務費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關風險的事向高手随時提醒着點，定期向大夥公布投資盈虧情況等。他也應提取一定的勞務費。上面這種運作方式就叫做合夥投資。将這種合夥投資的模式放大1千倍、1萬倍，就會成為基金。

　　如果這種合夥投資的活動經過國家證券行業管理部門（中國證券監督管理委員會）的審批，允許這項活動的牽頭操作人向社會公開募集吸收投資者加入合夥出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

　　基金管理公司就是這種合夥投資的牽頭操作人，不過它是個公司法人，資格必須經過中國證監會審批。基金公司與其他基金投資者一樣也是合夥出資人之一，但由于它牽頭操作，要從大家合夥出的資産中按一定的比例每年提取勞務費（稱基金管理費），替投資者代雇代管理負責操盤的投資高手（就是基金經理），還有幫高手收集信息搞研究的人，定期公布基金的資産和收益情況。當然，基金公司的這些活動必須經過證監會批準。